Курс российского рубля в первом квартале 2026 года может оказаться под давлением, несмотря на текущую стабильность. По оценкам экспертов «ВТБ Мои Инвестиции», пара CNY/RUB может снизиться до отметки 12 с текущих уровней, которые находятся около 11,0.
Ключевым негативным фактором, влияющим на курс, стало резкое падение цен на нефть. В рамках базового сценария на конец 2026 года аналитики ВТБ Мои Инвестиции предсказывают, что курс USD/RUB составит от 90 до 95 рублей за доллар.
По данным на декабрь, средняя цена российской нефти составила $39,18 за баррель; с учетом санкционного дисконта к Brent, который достиг $27, фактическая цена оказалась около $35. Чтобы компенсировать выпадающие доходы, Министерство финансов России увеличило объемы продаж валюты в рамках бюджетного правила. С 6 февраля ежедневные продажи выросли до 11,9 миллиарда рублей в сравнении с 0,1 миллиарда в ноябре, что оказало краткосрочную поддержку курсу рубля.
Тем не менее, косвенные индикаторы показывают нарастающий спрос на иностранную валюту. Статистика по валютным продажам экспортерами задерживается, однако накопленные факторы создают предпосылки для ослабления рубля в скором времени.